【摘要】2018年中級會計職稱考試備考之路已開啟，預(yù)習(xí)階段是全面梳理教材內(nèi)容的基礎(chǔ)，環(huán)球網(wǎng)校小編為廣大考生精心準備了中級財務(wù)管理知識點“2018年中級會計職稱《財務(wù)管理》知識點：第二章第二節(jié)資本資產(chǎn)定價模型”希望廣大考生能踏踏實實，一步一個腳印的掌握好每一個財務(wù)管理知識點，為備考取得良好的基礎(chǔ)。

　　資本資產(chǎn)定價模型

　　(環(huán)球網(wǎng)校提供資本資產(chǎn)定價模型)資本資產(chǎn)定價模型的主要內(nèi)容是分析風(fēng)險收益率的決定因素和度量方法，其核心關(guān)系式為：

　　某資產(chǎn)的必要收益率R=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率

　　=無風(fēng)險收益率+該資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)×(市場組合收益率-無風(fēng)險收益率)

　　即：R=R f +β×(R m-R f)

　　R f–表示無風(fēng)險收益率，通常以短期國債利率來近似代替;

　　β---表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù);

　　R m–表示市場組合收益率，通常用股票價格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替。

　　公式中的 (R m-R f)稱為市場風(fēng)險溢酬，它是附加在無風(fēng)險收益率之上的，由于承擔(dān)了市場平均風(fēng)險所要求獲得的補償，它反映的是市場作為整體對風(fēng)險的平均‘容忍”程度。對風(fēng)險的平均容忍程度越低，越厭惡風(fēng)險，要求的收益率就越高，市場風(fēng)險溢酬就越大;反之，市場風(fēng)險溢酬則越小。

　　某項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率是市場風(fēng)險溢酬與該資產(chǎn)的 β系數(shù)的乘積

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