第二節(jié) 項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量分析

　　(二)、現(xiàn)金流量的內(nèi)容及估算

　　1、完整工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量

　　(1)現(xiàn)金流入量

　　(2)現(xiàn)金流出量

　?、劢?jīng)營成本??是指經(jīng)營期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動用現(xiàn)實(shí)貨幣資金的支付的成本費(fèi)用，又稱為付現(xiàn)的營運(yùn)成本即付現(xiàn)成本。經(jīng)營成本是所有類型的項(xiàng)目投資在運(yùn)營期都要發(fā)生的主要現(xiàn)金流出量，它與融資方案無關(guān)。其估算公式如下

　　某年經(jīng)營成本

　　= 該年外購原材料 、燃料和動力費(fèi)+該年工資及福利費(fèi)+該年修理費(fèi)+該年其他費(fèi)用

　　=該年的總成本費(fèi)用(含期間費(fèi)用)-該年折舊額-無形資產(chǎn)和開辦費(fèi)的攤銷額-該年計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出

　　=該年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用-該年折舊額-無形資產(chǎn)和開辦費(fèi)的攤銷額

　　上式中其他費(fèi)用是指從制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用中扣除了折舊費(fèi)攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)以后的剩余部分

　　【06年單選】已知某完整工業(yè)投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資為2 000萬元，無形資產(chǎn)為200萬元，開辦費(fèi)投資為100萬元。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第二年的總成本費(fèi)用為1 000萬元，同年的折舊額為200萬元、無形資產(chǎn)攤銷額為40萬元，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出為60萬元，則投產(chǎn)后第二年用于計(jì)算凈現(xiàn)金流量的經(jīng)營成本為(　　)萬元。

　　A.1 300　　　B.760　　　C.700　　　D.300

　　答案：C

　　解析：經(jīng)營成本=1000-200-40-60=700萬元

　　【教材例4-5】

　　A企業(yè)完整工業(yè)投資項(xiàng)目投產(chǎn)后第1-5年每年預(yù)計(jì)外購原材料、燃料和動力費(fèi)為60萬元，工資及福利費(fèi)為30萬元，其他費(fèi)用為10萬元，每年折舊費(fèi)20萬元，無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)為5萬元;第6-10年每年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用為160萬元，其中，每年預(yù)計(jì)外購原材料、燃料和動力費(fèi)為90萬元，每年折舊費(fèi)為20萬元，無形資產(chǎn)攤銷為0萬元，要求：

　　(1) 投產(chǎn)后各年的經(jīng)營成本

　　(2) 投產(chǎn)后第1-5年每年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用

　　解答：

　　投產(chǎn)后1-5年各年的經(jīng)營成本=60+30+10=100萬元

　　投產(chǎn)后6-10年各年的經(jīng)營成本=160-20-0=140萬元

　　投產(chǎn)后第1-5年每年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用=經(jīng)營成本+折舊+無形資產(chǎn)攤銷

　　=100+20+5=125萬元

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