【摘要】2017年的中級(jí)會(huì)計(jì)職稱已進(jìn)入第一輪基礎(chǔ)階段，環(huán)球網(wǎng)校為了讓考生更好學(xué)習(xí)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道特整理并發(fā)布“2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第六章第四節(jié)債券的價(jià)值”以下內(nèi)容詳細(xì)介紹了關(guān)于第六章投資管理的相關(guān)內(nèi)容，希望考生制定學(xué)習(xí)計(jì)劃并掌握第四節(jié)證券投資管理的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，供中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考生學(xué)習(xí)。

　　債券的價(jià)值

　　(環(huán)球網(wǎng)校提供債券的價(jià)值)債券的內(nèi)在價(jià)值也稱為債券的理論價(jià)格，是將在債券投資上未來收取的利息和收回的本金折現(xiàn)的價(jià)值。只有債券價(jià)值大于其購(gòu)買價(jià)格時(shí)，該債券才值得投資。

　　例題：

　　教材【例6-18】某債券面值1000元，期限20年，以市場(chǎng)利率作為評(píng)估債券價(jià)值的貼現(xiàn)率，目前的市場(chǎng)利率10%，如果票面利率分別為8%、10%和12%，

　　【補(bǔ)充要求】計(jì)算債券的價(jià)值

　　【答案】Vb=80×(P/A,10%,20)+1000×(P/F,10%,20)=830.12(元)

　　Vb=100×(P/A,10%,20)+1000×(P/F,10%,20)=1000(元)

　　Vb=120×(P/A,10%,20)+1000×(P/F,10%,20)=1170.68(元)

　　如果特指每半年支付一次利息，如何計(jì)算債券價(jià)值?

　　Vb=40×(P/A,5%,40)+1000×(P/F,5%,40)

　　Vb=50×(P/A,5%,40)+1000×(P/F,5%,40)

　　Vb=60×(P/A,5%,40)+1000×(P/F,5%,40)

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　　單項(xiàng)選擇題

　　1、市場(chǎng)利率和債券期限對(duì)債券價(jià)值都有較大的影響。下列相關(guān)表述中錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)值下降

　　B.長(zhǎng)期債券的價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性小于短期債券

　　C.債券期限越短，債券票面利率對(duì)債券價(jià)值的影響越小

　　D.債券票面利率與市場(chǎng)利率不同時(shí)，債券面值與債券價(jià)值存在差異

　　【答案】B

　　【解析】長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性會(huì)大于短期債券，在市場(chǎng)利率較低時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)值遠(yuǎn)高于短期債券，在市場(chǎng)利率較高時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)值遠(yuǎn)低于短期債券。所以選項(xiàng)B不正確。

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