【摘要】2017年的中級(jí)會(huì)計(jì)職稱已進(jìn)入第一輪基礎(chǔ)階段，環(huán)球網(wǎng)校為了讓考生更好學(xué)習(xí)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道特整理并發(fā)布“2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第五章第三節(jié)每股收益分析法”以下內(nèi)容詳細(xì)介紹了關(guān)于第三節(jié)資本成本的相關(guān)內(nèi)容，希望考生制定學(xué)習(xí)計(jì)劃并掌握資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，供中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考生學(xué)習(xí)。

　　資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化—每股收益分析法

　　資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分為：每股收益分析法、平均資本成本比較法、公司價(jià)值分析法(環(huán)球網(wǎng)校提供每股收益分析法)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是降低平均資本成本率或提高企業(yè)價(jià)值。

　　每股收益分析法

　　能提高普通股每股收益的資本結(jié)構(gòu)就是合理的資本結(jié)構(gòu)

　　每股收益分析法又稱每股收益無(wú)差別點(diǎn)法 ，該法是通過(guò)分析資本結(jié)構(gòu)與每股收益之間的關(guān)系，計(jì)算各種籌資方案的每股收益的無(wú)差別點(diǎn)，進(jìn)而確定合理的資本結(jié)構(gòu)的方法。

　　每股收益無(wú)差別點(diǎn)是不同籌資方式下每股收益都相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)或業(yè)務(wù)量水平。

　　1、每股收益無(wú)差別點(diǎn)計(jì)算公式：

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　　2、每股收益分析法決策：

　　(1)當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)>每股收益無(wú)差別點(diǎn)，選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較大(利息大 )的籌資方式融資。

　　(2)當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)<每股收益無(wú)差別點(diǎn)，選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較小(利息小)的籌資方式融資。

　　3、每股收益分析法缺點(diǎn)：

　　沒(méi)有考慮資本結(jié)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響

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