09年經(jīng)濟師《中級工商》考前沖刺輔導第七章(3)
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(2) 綜合資本成本率的計算??掌握轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
現(xiàn)實中，企業(yè)不可能只使用某種單一的籌資方式，往往需要通過多種方式籌集所需資金。為進行籌資決策，就要計算企業(yè)全部資金的綜合成本。
綜合資本成本率指一個企業(yè)全部長期資本的成本率，通常以各種長期資本占全部資本的比例為權重，對個別資金成本率進行加權平均測算，因而又稱加權平均資金成本率。
決定綜合成本率的因素為個別資本成本率和各種資本結構。??熟悉
例題7-5 (單選，2007真題)在個別資本成本率一定的情況下，企業(yè)綜合資本成本率高低的決定因素是企業(yè)的( )。
A.資產(chǎn)結構 B.股權結構 C.債務結構 D.資本結構
答案：D
點評：(書P216原話)在個別資本成本率一定的情況下，企業(yè)綜合資本成本率的高低是由資本結構(D)所決定的，這是資本結構決策的一個原理。
綜合資本成本率的計算公式為：
其中，Kw-綜合資本成本率;Kj-第j種個別資本成本率;Wj-第j種個別資本成本占全部資本比重(權數(shù))。
例題7-6 書P216例3。
例題7-7 企業(yè)現(xiàn)有資金結構如下：債券200萬元、普通股600萬元、留存收益200萬元，各種資金的成本率分別為8%、12%和10%，則該企業(yè)綜合資本成本率為( )。
解：首先計算各種資金占所有資金總額的比重
(2) 綜合資本成本率的計算??掌握
現(xiàn)實中，企業(yè)不可能只使用某種單一的籌資方式，往往需要通過多種方式籌集所需資金。為進行籌資決策，就要計算企業(yè)全部資金的綜合成本。
綜合資本成本率指一個企業(yè)全部長期資本的成本率，通常以各種長期資本占全部資本的比例為權重，對個別資金成本率進行加權平均測算，因而又稱加權平均資金成本率。
決定綜合成本率的因素為個別資本成本率和各種資本結構。??熟悉
例題7-5 (單選，2007真題)在個別資本成本率一定的情況下，企業(yè)綜合資本成本率高低的決定因素是企業(yè)的( )。
A.資產(chǎn)結構 B.股權結構 C.債務結構 D.資本結構
答案：D轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
點評：(書P216原話)在個別資本成本率一定的情況下，企業(yè)綜合資本成本率的高低是由資本結構(D)所決定的，這是資本結構決策的一個原理。
綜合資本成本率的計算公式為：
其中，Kw-綜合資本成本率;Kj-第j種個別資本成本率;Wj-第j種個別資本成本占全部資本比重(權數(shù))。
例題7-6 書P216例3。
例題7-7 企業(yè)現(xiàn)有資金結構如下：債券200萬元、普通股600萬元、留存收益200萬元，各種資金的成本率分別為8%、12%和10%，則該企業(yè)綜合資本成本率為( )。
解：首先計算各種資金占所有資金總額的比重
債券：200 /(200+600+200)=20%
普通股：600/(200+600+200)=60%
留存收益：200 /(200+600+200)=20%
再計算各資金的個別資本成本，該企業(yè)綜合資本成本為：
20%×8%+60%×12%+20%×10%=10.8%
從公式構成可看出，個別資本成本率和各種資本結構兩個因素決定綜合資本成本率。在個別資本成本率一定的情況下，企業(yè)綜合資本成本率的高低由資本結構所決定。這是資本結構決策的一個原理。
債券：200 /(200+600+200)=20%
普通股：600/(200+600+200)=60%
留存收益：200 /(200+600+200)=20%
再計算各資金的個別資本成本，該企業(yè)綜合資本成本為：
20%×8%+60%×12%+20%×10%=10.8%
從公式構成可看出，個別資本成本率和各種資本結構兩個因素決定綜合資本成本率。在個別資本成本率一定的情況下，企業(yè)綜合資本成本率的高低由資本結構所決定。這是資本結構決策的一個原理。
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