第三節(jié)債務資金的籌集

　　一、債務資金的特點(了解)

　　1.所有權(quán)屬于企業(yè)債權(quán)人;

　　2.企業(yè)只能在一定時期內(nèi)使用。

　　二、籌集債務資金的方式(熟悉)

　　(一)發(fā)行債券――債權(quán)性質(zhì)的有價證券

　　1.債券的種類

　　(1)按債券是否記名，可分為記名債券和無記名債券;

　　(2)按能否轉(zhuǎn)換為公司股票，可分為可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券和不可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券;

　　(3)按是否上市流通，可分為上市債券和非上市債券;

　　(4)按償還期限的長短，可分為長期債券和短期債券;

　　(5)按支付利息的形式不同，可分為固定利息債券、浮動利息債券和貼息債券;

　　(6)按發(fā)行的保證條件不同，可分為抵押債券、擔保債券和信用債券。

　　2.債券發(fā)行價格

　　(1)影響債券發(fā)行價格的因素

　?、賯嬷担和?/P>

　?、趥剩和?/P>

　　③市場利率：反向

　　票面利率>發(fā)行時的市場利率，溢價發(fā)行;

　　票面利率<發(fā)行時的市場利率，折價發(fā)行;

　　票面利率=發(fā)行時的市場利率，平價發(fā)行.

　?、軅谙蓿涸浇咏狡谌眨瑐瘍r格越接近票面值。

　　(2)計算公式

　　發(fā)行價格=各期利息的現(xiàn)值+到期本金的現(xiàn)值

　　折現(xiàn)率：市場利率

　　3.債券籌資方式的利與弊

　　(二)金融機構(gòu)借款

　　1.短期借款

　　(1)信用條件

　?、傩庞妙~度

　　信用額度----金融機構(gòu)對借款企業(yè)規(guī)定的無抵押、無擔保借款的最高限額。

　　注意：金融機構(gòu)沒有法律責任。

　?、谥苻D(zhuǎn)信用協(xié)議

　　周轉(zhuǎn)信用協(xié)議----金融機構(gòu)與企業(yè)簽訂的一種正式的最高限額的借款協(xié)議。

　　金融機構(gòu)對周轉(zhuǎn)信用協(xié)議負法律責任，而借款企業(yè)則必須按借款限額未使用部分的一定比例向金融機構(gòu)支付承諾費。

　?、芙杩畹盅?/P>

　　金融機構(gòu)為了避免投資風險，對企業(yè)借款往往要求有抵押品擔保。通常情況下，抵押借款的成本比非抵押借款要高。

　　(2)短期借款的利率

　?、侔凑战鹑跈C構(gòu)的利率政策分為：優(yōu)惠利率和非優(yōu)惠利率;

　　②按照利率的基本特征分為簡單利率、浮動利率、貼現(xiàn)利率和加息利率。

　　(3)短期借款的優(yōu)點

　?、倩I資速度快;

　　① 使用靈活。

　　2.長期借款

　　(三)租賃

　　1.融資租賃和經(jīng)營租賃的特點

　　2.融資租賃的具體形式

　　3.融資租賃租金的影響因素

　　(1)設備價款及運雜費、運輸途中的保險費;

　　(2)租賃手續(xù)費;

　　(3)利息;

　　(4)設備殘值;

　　(5)租金的支付方式。

　　4.租賃的優(yōu)缺點

　　(1)及時獲得所需設備;

　　(2)減少設備投資的風險;

　　(3)租賃費用較高。

　　(四)商業(yè)信用

　　1.含義

　　商業(yè)信用是商品交易中以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動所發(fā)生的信用形式。

　　2.主要形式

　　(1)應付賬款

　　(2)應付票據(jù)

　　(3)預收貨款

　　(五)票據(jù)貼現(xiàn)

　　票據(jù)貼現(xiàn)是企業(yè)急需資金時，將未到期的有價證券交付銀行，由銀行按貼現(xiàn)率扣除貼現(xiàn)利息后取得銀行資金的一種信用形式。

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