2014年自考"房地產(chǎn)評估"復(fù)習(xí)資料:企業(yè)價值評估因素分析
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第三節(jié) 企業(yè)價值評估的因素分析
一、企業(yè)價值評估應(yīng)考慮的因素
(一)企業(yè)全部資產(chǎn)價值
掌握企業(yè)全部資產(chǎn)數(shù)量和質(zhì)量是進行企業(yè)價值評估的關(guān)鍵。
(二)企業(yè)的獲利能力
這是進行企業(yè)資產(chǎn)評估的一項非常重要的指標(biāo)。分析確定企業(yè)的獲利能力，應(yīng)廣泛地研究各方面的因素。
1、企業(yè)所屬行業(yè)的收益。
2、市場競爭因素。
3、企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負債比例。
4、企業(yè)的經(jīng)營管理水平。
(三)企業(yè)的外部環(huán)境
企業(yè)的外部環(huán)境包括市場、政府政策法規(guī)等。
二、企業(yè)價值評估中的財務(wù)分析
(一)企業(yè)償債能力
償債能力分析一般可以通過下列指標(biāo)來進行：
1、流動比率。流動比率越高，短期的償債能力越強。
2、速動比率。是用來評估企業(yè)在不依靠出售存貨情況下所具有的迅速償債能力的指標(biāo)。
3、資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率又稱舉債經(jīng)營比率，是用以衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力。
(二)企業(yè)運營能力
企業(yè)運營能力反映企業(yè)使用經(jīng)濟資源的效率，而這種效率的程度體現(xiàn)在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快慢上。通?？刹捎萌缦轮笜?biāo)考察。
1、存貨周轉(zhuǎn)率。
(1)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)。
(2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。
存貨周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)營銷能力強弱和存貨管理效果的指標(biāo)。
2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。是用以評估應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度和管理效率的指標(biāo)。通常用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)表示。
(三)企業(yè)盈利能力
1、投資報酬率。反映企業(yè)每元投資所能帶來的利潤。主要有
(1)資產(chǎn)報酬率(資產(chǎn)利潤率)。企業(yè)一定時期內(nèi)實現(xiàn)利潤與資產(chǎn)總額的比率。
(2)凈資產(chǎn)利潤率。稅后利潤與凈資產(chǎn)之間的比例。比例越大，說明收益越強。
2、銷售利潤率。指利潤占銷售收入的比率。
(1)銷售毛利率。指銷售收入扣除銷售成本后的余額與銷售收入的比率。
(2)銷售凈利率。是指稅后利潤占銷售收的比率。
3、每股利潤。也稱每股收益或每股盈余。
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