2013年4月“財(cái)務(wù)報(bào)表分析”筆記串講第八章

更新時(shí)間：2013-03-30 10:06:39 來源：|0

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摘要 2013年4月“財(cái)務(wù)報(bào)表分析”筆記串講第八章

　　第八章財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析

　　內(nèi)容提示：

　　本章對財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析的理論與方法進(jìn)行了介紹。學(xué)習(xí)本章應(yīng)重點(diǎn)掌握以下重點(diǎn)和難點(diǎn)：

　　1.財(cái)務(wù)報(bào)表的各個(gè)方面統(tǒng)一起來，作為一個(gè)整體進(jìn)行分析，稱之為綜合分析。學(xué)習(xí)本章首先應(yīng)掌握綜合分析的意義，與單項(xiàng)分析相比較，財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析具體有哪些特點(diǎn)?

　　2.重點(diǎn)掌握杜邦財(cái)務(wù)分析體系，杜邦財(cái)務(wù)分析體系的作用，含義和特點(diǎn)，尤其是其中的幾種主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系。

　　3.了解綜合系數(shù)分析法的程序，懂得物價(jià)變動(dòng)對財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。

　　第一節(jié)　綜合分析的意義和特征

　　綜合分析，就是將各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)作為一個(gè)整體，系統(tǒng)、全面、綜合地對企業(yè)財(cái)務(wù)善和經(jīng)營情況進(jìn)行剖析、解釋和評價(jià)，說明企業(yè)整體財(cái)務(wù)善和效益的好壞。

　　第二節(jié)　杜邦財(cái)務(wù)分析體系

　　一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的含義和特點(diǎn)

　　是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財(cái)務(wù)善及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析和評價(jià)的方法。該體系是以股東權(quán)益報(bào)酬為龍頭，以總資產(chǎn)利潤率為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及其前因后果。

　　1.股東權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。反映的是企業(yè)所有者投入資本的獲利能力。而股東權(quán)益報(bào)酬率高低的決定因素主要有三個(gè)方面：即銷售凈率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。

　　2.銷售凈利率反映企業(yè)利潤與銷售收入的關(guān)系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低。

　　3.影響影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個(gè)得要因素是資產(chǎn)總額。

　　4.權(quán)益乘數(shù)主要是受資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的影響。

　　在資產(chǎn)總額不變的條件下

　　二、杜邦財(cái)務(wù)分析體系圖

　　三、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的作用

　　為決策者優(yōu)化經(jīng)營結(jié)構(gòu)和理財(cái)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)償債能力和經(jīng)營效益提供了基本思路，即要提高凈值報(bào)酬率的根本途徑在于擴(kuò)大銷售、改善經(jīng)營結(jié)構(gòu)，節(jié)約成本費(fèi)用開支，合理資源配置，加速資金周轉(zhuǎn)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等。

　　第三節(jié)　綜合系數(shù)分析

　　一、綜合系數(shù)分析的概念

　　二、綜合系數(shù)分析的程序

　　1.選定評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)善的比率指標(biāo)。主要是償債能力、勞動(dòng)能力和盈利能力。

　　2.根據(jù)各項(xiàng)比率的重要程度，確立其重要性系數(shù)。各項(xiàng)比率指標(biāo)的重要性系數(shù)之和應(yīng)等于1。

　　3.確定各項(xiàng)比率的財(cái)務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)值和實(shí)際值。進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析，必須選定財(cái)務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)值作為比較的標(biāo)準(zhǔn)。

　　4.計(jì)算關(guān)系比率。

　　5.計(jì)算綜合系數(shù)。

　　第四節(jié)　財(cái)務(wù)預(yù)警分析

　　一、財(cái)務(wù)預(yù)警的意義和概念

　　就是通過對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)經(jīng)營資料的分析，利用數(shù)據(jù)化管理方式和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，將企業(yè)已面臨的危險(xiǎn)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人，并分析企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能原因和企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營體系中隱藏的問題，以提前做好防范措施的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。

　　二、財(cái)務(wù)預(yù)警分析的方法

　　(一)單變模式。是指運(yùn)用單一變數(shù)、用個(gè)別財(cái)務(wù)比率來預(yù)測財(cái)務(wù)危機(jī)的模型。按照這一模式，當(dāng)企業(yè)模型中所涉及的幾個(gè)財(cái)務(wù)比率趨勢惡化時(shí)，通常是企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的先兆。單變模式所運(yùn)用的預(yù)測財(cái)務(wù)失敗的比率，按其預(yù)測能力分別為：債務(wù)保障率、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率。

　　(二)多變模式。運(yùn)用五種財(cái)務(wù)比率進(jìn)行加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別分來預(yù)測財(cái)務(wù)危機(jī)的模型。

　　(三)單變模式與多變模式的比較

　　1.二者著眼點(diǎn)不同;2.二者采用的預(yù)測方法不同;3.二者適用的范圍不同;4.二者預(yù)測的內(nèi)容也有區(qū)別。

　　三、現(xiàn)有財(cái)務(wù)預(yù)警分析的局限性及其控制

　　第一，企業(yè)的自身經(jīng)營發(fā)展情況不同;第二財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型往往涉及到多個(gè)財(cái)務(wù)變量，否則其靈敏性、全面性和嚴(yán)密性就會遭到懷疑。第三，企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)問題十分復(fù)雜;第四，實(shí)際運(yùn)行指標(biāo)建立判別函數(shù)，探求判別函數(shù)的數(shù)量變化特征，獲取決策經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù);第五，財(cái)務(wù)預(yù)警分析中定量預(yù)測的確十分重要，但是也不能過分強(qiáng)調(diào)定量模型的重要性。

　　第五節(jié)　物價(jià)變動(dòng)對財(cái)務(wù)報(bào)表的影響分析

　　一、物價(jià)變動(dòng)對財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

　　第一，物價(jià)變動(dòng)將影響資產(chǎn)負(fù)債表的真實(shí)性。

　　第二，物價(jià)變動(dòng)也影響著損益表的真實(shí)性。

　　(二)物價(jià)變動(dòng)會計(jì)對財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)整簡例

　　1.不變幣值會計(jì)亦稱一般物價(jià)水平會計(jì)。不變幣值會計(jì)不考慮各類資產(chǎn)價(jià)值的實(shí)際變化，只在編表日按一般物價(jià)水平調(diào)整報(bào)表數(shù)值，以反映整體物價(jià)水平的變動(dòng)。

　　2.現(xiàn)行成本會計(jì)。也叫現(xiàn)時(shí)成本會計(jì)，是現(xiàn)行價(jià)值會計(jì)中的一種。

　　二、物價(jià)變動(dòng)影響的指標(biāo)調(diào)整

　　(一)短期償債能力指標(biāo)的調(diào)整分析

　　(二)長期償債能力指標(biāo)的調(diào)整分析

　　一般而言，如果采用不變幣值會計(jì)或是現(xiàn)行成本會計(jì)，由于折舊費(fèi)、銷售成本等均將隨著資產(chǎn)價(jià)值的調(diào)增而調(diào)增，因而將使稅前收益大幅度減少。

　　(三)盈利能力指標(biāo)的調(diào)整分析

　　由于物價(jià)變動(dòng)的調(diào)整將使銷售成本大幅度上升，從而使收益大幅度下降，有關(guān)指標(biāo)也下降，在不變幣值會計(jì)下，負(fù)債比率較高的企業(yè)，可以從大量的貨幣性負(fù)債中獲得在量的購買力收益，因此其最終的凈收益反而可能大幅度增加。在現(xiàn)行成本會計(jì)下，由于資產(chǎn)持有損益存在，凈收益也可能會有較大善。

　　如果剔除購買力損益或資產(chǎn)持有損益的影響，物價(jià)變動(dòng)將使企業(yè)的實(shí)際盈利能力大大降低。采用物變動(dòng)會計(jì)調(diào)整之后，進(jìn)行盈利能力的分析應(yīng)更加慎重。

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