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　　項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析

　　1.項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析的含義和作用

　　實(shí)質(zhì)是融資后分析，反映從項(xiàng)目權(quán)益投資者整體角度考察的項(xiàng)目盈利水平。其分析指標(biāo)是比較和取舍融資方案的重要依據(jù)。

　　在對項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析的基礎(chǔ)上，通過項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析結(jié)果可以進(jìn)而判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的合理性。

　　關(guān)于凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率公式中采

　　用還是

　　的說明：

　　只要各年現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)和數(shù)值相同，兩種寫法計(jì)算的凈現(xiàn)值都是相同的。資金時(shí)間價(jià)值的等值換算公式中，t=0表示現(xiàn)金流量圖的起點(diǎn)，該點(diǎn)發(fā)生的現(xiàn)金流量即為現(xiàn)值P。

　　當(dāng)在建設(shè)起點(diǎn)(即“0”點(diǎn))處有現(xiàn)金流量發(fā)生時(shí)，計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)該流量的折現(xiàn)系數(shù)應(yīng)該取為1，[即

　　如果該現(xiàn)金流量較小，也可按其發(fā)生在1年末來進(jìn)行折現(xiàn) 。

　　2.項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量識別和報(bào)表編制

　　現(xiàn)金流入：營業(yè)收入(必要時(shí)還可包括補(bǔ)貼收入)，在計(jì)算期的最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值及回收流動(dòng)資金。

　　現(xiàn)金流出：建設(shè)投資和流動(dòng)資金中的項(xiàng)目資本金(權(quán)益資金)、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、還本付息和所得稅。該所得稅應(yīng)等同于利潤和利潤分配表等財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅。如計(jì)算期內(nèi)需要投入維持運(yùn)營投資，也應(yīng)將其作為現(xiàn)金流出。

　　3.項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析指標(biāo)

　　按照我國財(cái)務(wù)分析方法的要求，可以只計(jì)算項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，其表達(dá)式和計(jì)算方法同項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，只是所依據(jù)的表格和凈現(xiàn)金流量的內(nèi)涵不同。