(4)編制現(xiàn)金流量表 根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，編制本項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表如下：$lesson$

　　(5)計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)。

　　本公司的加權(quán)平均資金成本(WACC)為15%。以15%為折現(xiàn)率計(jì)算的稅后凈現(xiàn)值為101880萬(wàn)元;項(xiàng)目投資的稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為28.18%。本項(xiàng)目的稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為45.32%。這些計(jì)算結(jié)果表明，本項(xiàng)目的投資在財(cái)務(wù)上可行。

　　表5―18 某項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：元

　　[例5―20]某公司將投資一個(gè)新項(xiàng)目，需要初始投資2500萬(wàn)元用于設(shè)備和廠房建設(shè)，并在5年壽命期期末剩下殘值500萬(wàn)元。該項(xiàng)目第一年產(chǎn)生收入1150萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本(不包括折舊)320萬(wàn)元。這些收入和成本在今后4年內(nèi)預(yù)計(jì)每年遞增5%。該公司的所得稅率為33%，資金成本為12%。試分別按照直線折舊法(SL法)和雙倍余額遞減法(DDB法)計(jì)提折舊，并分別分析采用不同的折舊方法對(duì)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量及評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響。

　　[解答]：在采用直線折舊法的情況下，項(xiàng)目每年計(jì)提折舊：(2500―500)/5=400(萬(wàn)元)

　　表5―19 某項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元

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