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第九章 風(fēng)險概率分析方法

第一節(jié) 概述

一、風(fēng)險分析：定性、定量分析(定量概率分析方法——概率樹分析、蒙特卡洛模擬法)

概率分析：通過對項目有影響的風(fēng)險變量調(diào)查分析，確定可能發(fā)生的狀態(tài)及相應(yīng)概率，計算項目評價指標(biāo)IRR、NPV的概率分布，進而確定項目偏離預(yù)期目標(biāo)的程度和可能發(fā)生偏離的概率。

意義：定量確定項目從經(jīng)濟上可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚械目赡苄裕卸椖匡L(fēng)險程度，為決策提供依據(jù)。

二、風(fēng)險因素識別方法：在進行概率分析時，通常選擇那些能反映項目可行性的關(guān)鍵評價指標(biāo)(財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟內(nèi)部收益率、經(jīng)濟凈現(xiàn)值)。

風(fēng)險因素的識別 就是要確定對項目評價指標(biāo)有決定性影響的關(guān)鍵變量。常用的識別方法有：

(1)資料分析法。根據(jù)類似項目的歷史資料尋找對項目有決定性影響的關(guān)鍵變量。

(2)老師調(diào)查表。根據(jù)對擬建項目所在行業(yè)的市場需求、生產(chǎn)技術(shù)狀況、發(fā)展趨勢等的全面了解，并在老師調(diào)查、定性分析的基礎(chǔ)上，確定關(guān)鍵變量。

(3)敏感性分析。根據(jù)敏感性分析的結(jié)果，將那些最為敏感的因素作為概率分析的關(guān)鍵變量。