【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀基金評(píng)價(jià)與投資選擇”的新聞，為考生發(fā)布證券從業(yè)資格考試的相關(guān)考試重點(diǎn)，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí)，預(yù)祝考生都能順利通過考試。2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀基金評(píng)價(jià)與投資選擇的具體內(nèi)容如下：

　　第十節(jié)基金評(píng)價(jià)與投資選擇

　　命題點(diǎn)一基金評(píng)價(jià)的概念與目的

　　基金評(píng)價(jià)就是通過一些定量指標(biāo)或定性指標(biāo)，對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)、收益、風(fēng)格、成本、業(yè)績來源以及基金管理人的投資能力進(jìn)行分析與評(píng)判，其目的在于幫助投資者更好地了解投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)收益特征、業(yè)績表現(xiàn)，方便投資者進(jìn)行基金之間的比較與選擇。

　　基金評(píng)價(jià)結(jié)果通常由基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)制作與發(fā)布，投資者可以方便地在報(bào)紙、網(wǎng)絡(luò)中獲取不同基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)發(fā)布的基金評(píng)價(jià)結(jié)果?；鹪u(píng)價(jià)結(jié)果通常以基金評(píng)級(jí)的形式出現(xiàn)?；鹪u(píng)級(jí)常常以具有特定含義的符號(hào)、數(shù)字或文字等便于投資者理解的形式展示分析結(jié)果。

　　命題點(diǎn)二基金評(píng)價(jià)的三個(gè)角度

　　(一)對(duì)單個(gè)基金的分析評(píng)價(jià)

　　通常是將其與同類基金進(jìn)行比較。對(duì)單個(gè)基金業(yè)績的分析和研究主要采用定量分析方法。

　　(二)對(duì)基金經(jīng)理的分析和評(píng)價(jià)

　　對(duì)基金經(jīng)理的分析和評(píng)價(jià)主要是對(duì)其投資管理能力和操作風(fēng)格進(jìn)行考察和評(píng)估。對(duì)基金經(jīng)理的分析評(píng)價(jià)常采用定性研究的方法，在研究中還應(yīng)考慮其所在基金公司的投資文化和投資決策流程等，因?yàn)檫@些因素會(huì)影響基金經(jīng)理在基金管理中作用的發(fā)揮程度。

　　(三)對(duì)基金公司的分析和評(píng)價(jià)

　　對(duì)基金公司的分析和評(píng)價(jià)的意義在于公司平臺(tái)會(huì)影響基金經(jīng)理的投資管理。事實(shí)上基金業(yè)績除反映基金經(jīng)理的管理水平外，在很多方面也反映了整個(gè)公司的綜合實(shí)力。

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　　命題點(diǎn)三基金評(píng)級(jí)

　　(一)基金評(píng)級(jí)的方法

　　基金評(píng)級(jí)通常的做法是：

　　(1)對(duì)基金進(jìn)行分類。

　　(2)建立評(píng)級(jí)模型。

　　(3)計(jì)算評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)。

　　(4)劃分評(píng)價(jià)等級(jí)。

　　(5)發(fā)布評(píng)價(jià)結(jié)果。

　　(二)評(píng)級(jí)結(jié)果的應(yīng)用

　　基金評(píng)級(jí)是對(duì)基金過往業(yè)績的一種評(píng)價(jià)。在使用各類基金評(píng)級(jí)結(jié)果時(shí)有下列建議：

　　(1)關(guān)注評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的合規(guī)性。

　　(2)側(cè)重基金的長期評(píng)級(jí)。

　　(3)避免在不同類基金中比較。

　　(4)正確理解等級(jí)高低的含義。

　　(5)不簡單按評(píng)級(jí)買基金。

　　(6)了解各種評(píng)級(jí)的特點(diǎn)。

　　(三)基金評(píng)級(jí)的局限性

　　基金評(píng)級(jí)的局限性主要表現(xiàn)為：

　　(1)基金評(píng)級(jí)難有預(yù)測(cè)性。

　　(2)基金評(píng)級(jí)只是對(duì)基金本身的評(píng)價(jià)，并未兼顧到對(duì)基金公司投資能力的評(píng)價(jià)。

　　(3)基金評(píng)級(jí)考慮的是業(yè)績的相對(duì)性，而非業(yè)績的絕對(duì)性。

　　(4)基金評(píng)級(jí)是對(duì)基金過去某一特定時(shí)期表現(xiàn)的評(píng)價(jià)，隨著時(shí)間的變化，評(píng)級(jí)結(jié)果可能會(huì)發(fā)生很大變化，而這種變化并不具有可預(yù)測(cè)性。

　　命題點(diǎn)四基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)規(guī)范

　　(一)基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)原則

　　為規(guī)范基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，中國證監(jiān)會(huì)于2009年11月頒布了《證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》要求以公開形式發(fā)布基金評(píng)價(jià)結(jié)果的機(jī)構(gòu)在從事基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的過程中應(yīng)遵循下列原則：

　　(1)長期性原則。

　　(2)公正性原則。

　　(3)全面性原則。

　　(4)客觀性原則。

　　(5)一致性原則。

　　(6)公開性原則。

　　(二)禁止行為

　　任何機(jī)構(gòu)從事基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)并以公開形式發(fā)布評(píng)價(jià)結(jié)果的，不得有下列行為：

　　(1)對(duì)不同分類的基金進(jìn)行合并評(píng)價(jià)：

　　(2)對(duì)同一分類中包含基金少于10只的基金進(jìn)行評(píng)級(jí)或單一指標(biāo)排名：

　　(3)對(duì)基金合同生效不足6個(gè)月的基金(貨幣市場基金除外)進(jìn)行評(píng)獎(jiǎng)或單一指標(biāo)排名;

　　(4)對(duì)基金(貨幣市場基金除外)、基金管理人評(píng)級(jí)的評(píng)級(jí)期間少于36個(gè)月i

　　(5)對(duì)基金、基金管理人評(píng)級(jí)的更新間隔少于3個(gè)月：

　　(6)對(duì)基金、基金管理人評(píng)獎(jiǎng)的評(píng)獎(jiǎng)期間少于12個(gè)月;

　　(7)對(duì)基金、基金管理人單一指標(biāo)排名(包括具有點(diǎn)擊排序功能的網(wǎng)站或咨詢系統(tǒng)數(shù)據(jù)列示)的排名期間少于3個(gè)月;

　　(8)對(duì)基金、基金管理人單一指標(biāo)排名的更新間隔少于1個(gè)月;

　　(9)對(duì)特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行評(píng)價(jià)。

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