第四章 證券法律制度

　　第四節(jié) 上市公司的收購

　　四、上市公司收購的權(quán)益披露

　　(收購中的信息披露)

　　(一)一致行動和一致行動人

　　(應(yīng)當披露的信息之一)

　　一致行動，是指投資者通過協(xié)議或者其他安排，與其他投資者共同擴大其所能夠支配的一個上市公司股份表決權(quán)數(shù)量的行為或者事實。

　　一致行動人，是指在上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動中有一致行動情形的投資者，這些投資者之間互為一致行動人。

　　如果沒有相反的證據(jù)，投資者有下列情形之一的，為一致行動人：

　　1、投資者之間有股權(quán)控制關(guān)系;

　　2、投資者受同一主體控制;

　　3、投資者的董事、監(jiān)事或者高級管理人員中的主要成員，同時在另一個投資者擔任董事、監(jiān)事或者高級管理人員;

　　4、投資者參股另一投資者，可以對參股公司的重大決策產(chǎn)生重大影響;

　　5、銀行以外的其他法人、其他組織和自然人為投資者取得相關(guān)股份提供融資安排;

　　6、投資者之間存在合伙、合作、聯(lián)營等其他經(jīng)濟利益關(guān)系;

　　7、持有投資者30%以上股份的自然人，與投資者持有同一上市公司股份;

　　8、在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級管理人員，與投資者持有同一上市公司股份;

　　9、持有投資者30%以上股份的自然人和在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級管理人員，其父母、配偶、子女及其配偶、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹及其配偶等親屬，與投資者持有同一上市公司股份;

　　10、在上市公司任職的董事、監(jiān)事、高級管理人員及其前項所述親屬同時持有本公司股份的，或者與其自己或者其前項所述親屬直接或者間接控制的企業(yè)同時持有本公司股份;上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員和員工與其所控制或者委托的法人或者其他組織持有本公司股份;投資者之間具有其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　(二)進行權(quán)益披露的情形

　　(應(yīng)當披露的信息之二：持股比例―5%)

　　1、持有5%時

　　通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有(與前述一致行動人――需披露的信息)一個上市公司已發(fā)行的股份達到5%時，應(yīng)當在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告;前述投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達到一個上市公司已發(fā)行股份的5%后，通過證券交易所的證券交易，其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5%，應(yīng)當依照上述規(guī)定進行報告和公告。在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。

　　2、持有5%后

　　通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有權(quán)益的股份擬達到或者超過一個上市公司己發(fā)行股份的5%時，應(yīng)當在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動報告書，向中國證監(jiān)會、證券交易所提交書面報告，抄報派出機構(gòu)，通知該上市公司，并予公告。

　　3、其他

　　投資者及其一致行動人通過行政劃轉(zhuǎn)或者變更、執(zhí)行法院裁定、繼承、贈與等方式擁有權(quán)益的股份變動達到前條規(guī)定比例的，應(yīng)當按照第一種情形的相應(yīng)規(guī)定履行報告、公告義務(wù)，并辦理股份過戶登記手續(xù)。

　　(三)權(quán)益變動報告書的編制(信息披露的形式)

　　(5%―20%、不是第一：簡式;是第一;詳式。20%―30% 詳式)

　　1、簡式權(quán)益變動報告書的編制

　　投資者及其一致行動人不是上市公司的第一大股東或者實際控制人，其擁有權(quán)益的股份達到或者超過該公司發(fā)行股份的5%，但未達到20%的，應(yīng)當編制簡式權(quán)益變動報告書。

　　2、詳式權(quán)益變動報告書的編制

　　投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達到或者超過一個上市公司已發(fā)行股份的20%但未超過30%的，應(yīng)當編制詳式權(quán)益變動報告書。

　　3、對披露的信息的核查

　　投資者及其一致行動人為上市公司第一大股東或者實際控制人的，還應(yīng)當聘請財務(wù)顧問對上述權(quán)益變動報告書所披露的內(nèi)容出具核查意見。但以下的情況除外：

　　(1)國有股行政劃轉(zhuǎn);

　　(2)變更、股份轉(zhuǎn)讓在同一實際控制人控制的不同主體之間進行;

　　(3)因繼承取得股份。

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