《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)：企業(yè)籌資稅務(wù)管理(2)

更新時(shí)間：2012-06-27 09:20:20 來源：|0

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　　二、權(quán)益籌資的稅務(wù)管理

　　(一)權(quán)益籌資稅務(wù)管理的主要內(nèi)容

發(fā)行股票的稅務(wù)管理	發(fā)行股票所支付的股息不能在稅前扣除，只能從凈利潤中支付。同時(shí)，發(fā)行股票過程中還要發(fā)生評(píng)估費(fèi)、發(fā)行費(fèi)、審計(jì)費(fèi)等各種費(fèi)用。
留存收益籌資的稅務(wù)管理	留存收益籌資可以避免收益向外分配時(shí)存在的雙重納稅問題。因此，留存收益籌資在特定稅收條件下是一種減少投資者稅負(fù)的手段。
吸收直接投資的稅務(wù)管理	企業(yè)通過吸收直接投資籌集的資金屬于權(quán)益資金，其支付的紅利不能在稅前扣除，不能獲得稅收減免優(yōu)勢(shì)。

　　(二)權(quán)益籌資的稅收籌劃

　　【例7-3】

　　某股份制企業(yè)共有普通股400萬股，每股10元，沒有負(fù)債。由于產(chǎn)品市場(chǎng)行情看好，準(zhǔn)備擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，假設(shè)企業(yè)下一年度的資金預(yù)期盈利1400萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%。該公司董事會(huì)經(jīng)過研究，商定了以下兩個(gè)籌資方案。

　　方案1：發(fā)行股票600萬股(每股10元)，共6000萬元。

　　方案2：發(fā)行股票300萬股(每股10元)，發(fā)行債券3000萬元(債券利率為8%)。

　　分析如下：

　　方案1：發(fā)行股票600萬股。

　　應(yīng)納企業(yè)所得稅=1400×25%=350萬元;

　　稅后利潤=1400-350=1050萬元;

　　每股凈利=1050萬元/1000萬股=1.O5元/股。

　　方案2：發(fā)行股票300萬股，發(fā)行債券3000萬元。

　　利息支出=3000×8%=240萬元;

　　應(yīng)納企業(yè)所得稅=(1400-240)×25%=290萬元;

　　稅后利潤=1400-240-290=870萬元;

　　每股凈利=870萬元/700萬股=1.24元/股。