財(cái)務(wù)管理公式很難全部記住，想要記住財(cái)管公式，光靠背可不行，切記不要死記硬背，要去理解公式背后的含義，了解公式的來源，你會(huì)發(fā)現(xiàn)不刻意去記，財(cái)務(wù)管理公式也會(huì)存進(jìn)我們的大腦里。記住的同時(shí)，也不要忘記多做習(xí)題，熟練運(yùn)用哦!

第六章投資管理

考點(diǎn)：股票投資

【1-2020單選】假設(shè)投資者要求達(dá)到10%的收益率，某公司當(dāng)期每股股利(D0)為0.5元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為5%，則該公司股票的價(jià)值為( )元。

A.10

B.10.5

C.5

D.5.25

【2-2019單選】某公司股票的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為10元/股，今年發(fā)放的現(xiàn)金股利為0.2元/股(即D0=0.2)，預(yù)計(jì)未來每年股利增長(zhǎng)率為5%，則該股票的內(nèi)部收益率為( )。

A.7.1%

B.7%

C.5%

D.2%

【3-判斷】依據(jù)固定股利增長(zhǎng)模型，股票投資內(nèi)部收益率由兩部分構(gòu)成，一部分是預(yù)期股利收益率 D1/P0，另一部分是股利增長(zhǎng)率g。( )

【4-2018計(jì)算分析題】乙公司擬用2 000萬元進(jìn)行證券投資，并準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有。其中，1 200萬元購買A公司股票，800萬元購買B公司債券，有關(guān)資料如下：

(1)目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為16%，A公司股票的β系數(shù)為1.2。

(2)A公司當(dāng)前每股市價(jià)為12元。預(yù)計(jì)未來每年的每股股利均為2.7元。

(3)B公司債券的必要收益率為7%。

要求：

(1)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。

(2)計(jì)算A公司股票的價(jià)值，并據(jù)以判斷A公司股票是否值得購買。

(3)計(jì)算乙公司證券投資組合的必要收益率。

【答案及解析】

1.【答案】B

【解析】股票的價(jià)值=0.5×(1+5%)/(10%-5%)=10.5(元)。

2.【答案】A

【解析】股票的內(nèi)部收益率=D1/P0+g=0.2×(1+5%)/10+5%=7.1%。

3.【答案】√

【解析】依據(jù)固定股利增長(zhǎng)模型“R=D1/P0+g”可以看出，股票投資內(nèi)部收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是預(yù)期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增長(zhǎng)率g。

4.【答案】

(1)A公司股票的必要收益率=6%+1.2×(16%-6%)=18%

(2)A公司股票的價(jià)值=2.7/18%=15(元)

股票價(jià)值15元大于每股市價(jià)12元，股票價(jià)值被市場(chǎng)低估，A公司股票值得購買。

(3)乙公司證券投資組合的必要收益率=18%×1 200/2 000+7%×800/2 000=13.6%

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準(zhǔn)考證打印時(shí)間

2022年8月10日前，各省級(jí)考試管理機(jī)構(gòu)公布本地區(qū)中級(jí)資格考試準(zhǔn)考證網(wǎng)上打印起止時(shí)間。各省打印時(shí)間略有差異，小編建議考生可立即填寫 免費(fèi)預(yù)約短信提醒服務(wù)，屆時(shí)我們會(huì)及時(shí)通知考生2022年各省中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試準(zhǔn)考證打印時(shí)間、考試時(shí)間通知，讓您不錯(cuò)過信息。

考試時(shí)間

中級(jí)資格考試于2022年9月3日至5日舉行，共3個(gè)批次，具體考試時(shí)間如下：

中級(jí)資格《中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》科目考試時(shí)長(zhǎng)為2小時(shí)45分鐘，《財(cái)務(wù)管理》科目考試時(shí)長(zhǎng)為2小時(shí)15分鐘，《經(jīng)濟(jì)法》科目考試時(shí)長(zhǎng)為2小時(shí)。

財(cái)務(wù)管理公式有哪些，小編整理今年中級(jí)財(cái)務(wù)管理涉及到的公式：

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