2021年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融》知識(shí)點(diǎn)及練習(xí)題:匯率變動(dòng)的影響因素
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知識(shí)點(diǎn)39:
匯率變動(dòng)的影響因素
一、匯率變動(dòng)的決定因素
匯率變動(dòng)的決定因素包括:物價(jià)的相對(duì)變動(dòng)、國(guó)際收支差額的變化、市場(chǎng)預(yù)期的變化、政府干預(yù)匯率。
1. 物價(jià)的相對(duì)變動(dòng)
根據(jù)購買力平價(jià)理論,反映貨幣購買力的物價(jià)水平變動(dòng)是決定匯率長(zhǎng)期變動(dòng)的根本因素。(兩國(guó)相對(duì))
物價(jià)水平相對(duì) ➩ 上漲相對(duì)通貨膨脹 ➩ 貨幣貶值
2. 國(guó)際收支差額的變化
外匯市場(chǎng)上的外匯供求關(guān)系基本是由國(guó)際收支決定的,國(guó)際收支差額的變動(dòng)決定外匯供求的變動(dòng)。

3. 市場(chǎng)預(yù)期的變化
市場(chǎng)預(yù)期變化是導(dǎo)致市場(chǎng)匯率短期變動(dòng)的主要因素。如果人們預(yù)期未來本幣貶值,就會(huì)在外匯市場(chǎng)上拋售本幣,導(dǎo)致本幣現(xiàn)在的實(shí)際貶值;反之亦然。
4. 政府干預(yù)匯率
世界各國(guó)政府都賦予貨幣當(dāng)局(主要是中央銀行)干預(yù)外匯市場(chǎng)、穩(wěn)定匯率的職責(zé)。
練習(xí)題:
【多選】某國(guó)在一段時(shí)間內(nèi)對(duì)其他國(guó)家貨幣出現(xiàn)明顯貶值,其可能的原因有( ) 。
A. 該國(guó)政府進(jìn)行干預(yù)
B. 該國(guó)貨幣存在貶值預(yù)期
C. 該國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支順差
D. 如果物價(jià)水平相對(duì)上漲
E. 該國(guó)外匯供不應(yīng)求
【答案】ABDE
【解析】當(dāng)市場(chǎng)外匯供過于求,外匯匯率下跌幅度超出政策目標(biāo)范圍時(shí),貨幣當(dāng)局則會(huì)向市場(chǎng)投放本幣,回收外匯,從而使外匯匯率上調(diào),本幣貶值。選項(xiàng) A 正確。如果人們預(yù)期未來本幣貶值,就會(huì)在外匯市場(chǎng)上拋售本幣,導(dǎo)致本幣現(xiàn)在的實(shí)際貶值。選項(xiàng) B 正確。如果國(guó)際收支逆差,則外匯供不應(yīng)求,外匯匯率上升,本幣貶值。選項(xiàng) C 錯(cuò)誤。選項(xiàng) E 正確。如果一國(guó)的物價(jià)水平與其他國(guó)家的物價(jià)水平相比相對(duì)上漲,即該國(guó)相對(duì)通貨膨脹,則該國(guó)貨幣對(duì)于其他國(guó)家的貨幣貶值。選項(xiàng) D 正確。
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