4.3.2 市場風(fēng)險監(jiān)測$lesson$

　　1. 市場風(fēng)險報告的內(nèi)容和種類

　　市場風(fēng)險報告應(yīng)當(dāng)包括如下全部或部分內(nèi)容：

　?、?按業(yè)務(wù)、部門、地區(qū)和風(fēng)險類別分別統(tǒng)計的市場風(fēng)險頭寸;

　?、?按業(yè)務(wù)、部門、地區(qū)和風(fēng)險類別分別計量的市場風(fēng)險水平;

　　③ 對市場風(fēng)險頭寸和市場風(fēng)險水平的結(jié)構(gòu)分析;

　?、?盈虧情況;

　　⑤ 市場風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制方法及程序的變更情況;

　?、?市場風(fēng)險管理政策和程序的遵守情況;

　　⑦ 市場風(fēng)險限額的遵守情況，包括對超限額情況的處理;

　　⑧ 事后檢驗和壓力測試情況;

　?、?內(nèi)部和外部審計情況

　　⑩ 市場風(fēng)險經(jīng)濟(jì)資本分配情況

　　⑪ 對改進(jìn)市場風(fēng)險管理政策、程序以及市場風(fēng)險應(yīng)急方案的建議;

　　⑫ 市場風(fēng)險管理的其他情況。

　　從國外的市場風(fēng)險管理實踐看，市場風(fēng)險報告具有多種形式和作用。

　?、?投資組合報告

　?、?風(fēng)險分解“熱點”報告

　　③ 最佳投資組合組織報告

　?、?最佳風(fēng)險規(guī)避策略報告

　　2. 市場風(fēng)險報告的路徑和頻度

　?、僭谡Ｊ袌鰲l件下，通常每周向高級管理層報告一次;在市場劇烈波動的情況下，需要進(jìn)行實時報告，但主要通過信息系統(tǒng)直接傳遞。

　?、诤笈_和前臺所需的頭寸報告，應(yīng)當(dāng)每日提供，并完好打印、存檔、保管。

　?、埏L(fēng)險值和風(fēng)險限額報告必須在每日交易結(jié)束之后盡快完成。

　?、軕?yīng)高級管理層或決策部門的要求，風(fēng)險管理部門應(yīng)當(dāng)有能力隨時提供各種滿足特定需要的風(fēng)險分析報告，以輔助決策。

　　4.3.3 市場風(fēng)險控制

　　1. 限額管理

　　常用的市場風(fēng)險限額包括交易限額、風(fēng)險限額和止損限額等。

　?、俳灰紫揞~是指對總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額。

　?、陲L(fēng)險限額是指對采用一定的計量方法所獲得的市場風(fēng)險規(guī)模設(shè)置限額，例如對采用模型法計量得出的風(fēng)險價值設(shè)定的風(fēng)險價值限額，對期權(quán)性頭寸設(shè)定的期權(quán)性頭寸限額等。

　?、壑箵p限額是指所允許的最大損失額。

　　2. 市場風(fēng)險對沖

　　4.4　市場風(fēng)險經(jīng)濟(jì)資本配置

　　4.4.1 市場風(fēng)險經(jīng)濟(jì)資本的計算與配置

　　巴塞爾委員會在1996年的《資本協(xié)議市場風(fēng)險補充規(guī)定》中，對市場風(fēng)險內(nèi)部模型主要提出了以下定量要求：置信水平采用99%的單尾置信區(qū)間;持有期為10個營業(yè)日;市場風(fēng)險要素價格的歷史觀測期至少為1年;至少每3個月更新一次數(shù)據(jù)。在此基礎(chǔ)上，計量市場風(fēng)險監(jiān)管資本的公式為：

　　市場風(fēng)險監(jiān)管資本=(附加因子+最低乘數(shù)因子3)×VaR

　　同時，《資本協(xié)議市場風(fēng)險補充規(guī)定》要求采用內(nèi)部模型計算市場風(fēng)險資本的銀行對模型進(jìn)行事后檢驗，以檢驗并提高模型的準(zhǔn)確性和可靠性。

　　4.4.2 經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率和經(jīng)濟(jì)增加值在市場風(fēng)險管理中的應(yīng)用

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