國際風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體在與非本國居民進(jìn)行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來時(shí)，由于別國經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)等方面的變化而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。國家風(fēng)險(xiǎn)不僅包括一個(gè)國家政府未能履行其債務(wù)所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)（主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)），也包括主權(quán)國家以直接或間接方式影響債務(wù)人履行償債義務(wù)的能力和意愿。對(duì)國家風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量可以通過主權(quán)評(píng)級(jí)來實(shí)現(xiàn)。

　　主權(quán)評(píng)級(jí)指各國直接或間接影響債務(wù)人履行其對(duì)外償付義務(wù)的能力和意愿的測試與排名。目前，比較通用的主權(quán)評(píng)級(jí)模型是由經(jīng)濟(jì)學(xué)家坎托和帕克（CantorPacker，1996）提出的，CP模型回歸了標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪賦予的主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，利用49個(gè)國家的橫截面數(shù)據(jù)，測量出主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)中作為決定因素的8個(gè)變量：

　?、偃司杖耄喝司鵊NP（千美元）。

　?、贕DP增長：年均實(shí)際GDP增長（％）。江西信合網(wǎng)jxxhw.net

　?、弁ㄘ浥蛎洠耗昃M(fèi)價(jià)格通脹率（％）。

　?、茇?cái)政平衡：相對(duì)于GDP的中央財(cái)政年均盈余（％）。

　?、萃獠科胶猓合鄬?duì)于GDP的資本項(xiàng)目年均順差（％）。

　　⑥外債：相對(duì)于出口的外幣債務(wù)（％）。

　　⑦經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)：IMF的工業(yè)化國家分類（1＝工業(yè)化；0＝非工業(yè)化）。

　?、噙`約史指標(biāo)：1970年以來的外幣債務(wù)違約（1＝違約；0＝未違約）。

　　朱特勒和麥卡錫（JuttnerMcCarthy，2000）對(duì)上述CP模型適用亞洲金融危機(jī)之后的新興市場國家主權(quán)評(píng)級(jí)的情況進(jìn)行了分析，增加了下述5個(gè)變量，并運(yùn)用回歸分析對(duì)CP模型進(jìn)行了擴(kuò)展：

　?、崂钭兞浚耗硣兔绹嗤谙薜恼畟鶆?wù)之間的利率差。

　?、饨鹑诓块T潛在問題資產(chǎn)占GDP的百分比。

　　#9322;金融系統(tǒng)因政府而產(chǎn)生的或有負(fù)債與GDP之比。

　　#9323;私人部門信貸增長的變化率（用對(duì)GDP的百分率表示）。

　　#9324;實(shí)際匯率變量（用購買力平價(jià)作為均衡基點(diǎn)）。

　　與其他信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)/評(píng)分相比，主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)需要更多的經(jīng)驗(yàn)判斷，與其說它是一門精確的科學(xué)，不如說它是一門蘊(yùn)含著不可預(yù)見性的藝術(shù)。

更多銀行從業(yè)資格考試信息請(qǐng)關(guān)注:

    2008年銀行從業(yè)資格考試網(wǎng)上輔導(dǎo)方案介紹
    環(huán)球網(wǎng)校銀行從業(yè)資格考試頻道
    百度銀行從業(yè)資格考試