考點(diǎn)1 資產(chǎn)負(fù)債管理工具

1.缺口管理

缺口管理又稱為利率敏感性缺口管理法.是利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。具體是指根據(jù)對于未來利率變動趨勢和收益率曲線形狀的預(yù)期.改變資產(chǎn)和負(fù)債的缺口。

2.久期管理

久期指某項(xiàng)金融資產(chǎn)(或負(fù)債)在未來時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生的收益現(xiàn)金流的加權(quán)平均時(shí)間，權(quán)數(shù)為各期收益現(xiàn)金流的現(xiàn)值在資產(chǎn)市場價(jià)值中所占的權(quán)重。久期用于衡量資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值對于利率水平變化的敏感度的一項(xiàng)指標(biāo).可表示為利率變動1%時(shí).導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債凈值變動的百分比。

3.內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)(FTP)

內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)是指.商業(yè)銀行內(nèi)部資金中心與業(yè)務(wù)經(jīng)營單位按照一定規(guī)則全額有償轉(zhuǎn)移資金.達(dá)到核算業(yè)務(wù)資金成本或收益等目的的一種內(nèi)部經(jīng)營管理模式。FTP作為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要工具.其作用主要在于以下兩個(gè)方面：一是公平績效考核。二是剝離利率風(fēng)險(xiǎn)。

4.經(jīng)濟(jì)資本

經(jīng)濟(jì)資本作為資產(chǎn)負(fù)債管理的重要工具.主要用于績效考核和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)兩個(gè)方面。

5.收益率曲線

債券的期限結(jié)構(gòu)和收益率在某一既定時(shí)間存在的變化關(guān)系就稱為利率的期限結(jié)構(gòu)，表示這種關(guān)系的曲線通常稱為收益率曲線。收益率曲線一般有四種典型形狀，水平收益率曲線基本呈一條水平線.表示長期利率與短期利率相等;正向收益率曲線向上傾斜.表示長期利率高于短期利率：反轉(zhuǎn)收益率曲線向下傾斜。表示長期利率低于短期利率;駝峰收益率曲線表示期限相對較短的債券。利率與期限呈正向相關(guān)。期限較長的債券，利率與期限呈反向相關(guān)。

收益率曲線主要具有以下五個(gè)方面的用途：用于設(shè)定所有債務(wù)市場工具的收益率：用于反映遠(yuǎn)期收益率水平的指標(biāo);用于計(jì)算和比較各種期限安排的收益：用于計(jì)算相似期限不同債券的相對價(jià)值;用于利率衍生工具的定價(jià)。

6.資產(chǎn)證券化

證券化是指銀行發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)的額外價(jià)值并將其從資產(chǎn)負(fù)債表中全部移除.以便為信貸業(yè)務(wù)騰挪空間的過程。證券化是商業(yè)銀行主動資產(chǎn)負(fù)債管理的重要工具.其主要優(yōu)點(diǎn)是可以通過出售資產(chǎn)節(jié)約或減低資本費(fèi)用，還可以給發(fā)行銀行帶來額外的收入。

考點(diǎn)2 資產(chǎn)負(fù)債管理的策略

1.表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債匹配

表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債匹配是資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的核心策略。

2。表外工具規(guī)避表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行利用衍生金融工具為主的表外工具來規(guī)避表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn).是對表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的重要補(bǔ)充。對于發(fā)達(dá)國家的國際大型商業(yè)銀行，利用表外工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)已成為其風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，一方面，其利用利率、匯率衍生工具來對沖市場風(fēng)險(xiǎn);另一方面，其利用信用違約互換(CDS)等信用衍生工具來對沖信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.利用證券化剝離表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)證券化不是一項(xiàng)普通的新業(yè)務(wù).也不單是一種新的融資形式，而是協(xié)調(diào)表內(nèi)與表外、優(yōu)化資源跨期配置的資產(chǎn)負(fù)債管理工具。從風(fēng)險(xiǎn)管理的視角看，在資產(chǎn)證券化過程中，商業(yè)銀行將相關(guān)信貸資產(chǎn)從表內(nèi)剝離的同時(shí).也實(shí)現(xiàn)了對相應(yīng)信用風(fēng)險(xiǎn)的剝離，從流量經(jīng)營的視角看.資產(chǎn)證券化盤活了存量信貸資產(chǎn)，從表內(nèi)和表外兩個(gè)方向擴(kuò)大信用投放的覆蓋面，提高表內(nèi)外資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率和收益率。

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