《中級(jí)金融》金融資產(chǎn)定價(jià)復(fù)習(xí)資料(三)
瀏覽
收藏
二、資產(chǎn)定價(jià)理論 $lesson$
(一)有效市場(chǎng)理論(熟悉)
1、有效市場(chǎng)假說(shuō)主要研究信息對(duì)證券價(jià)格的影響。
就資本市場(chǎng)而言，如果資產(chǎn)價(jià)格反映了所能獲得的全部信息，那么，資本市場(chǎng)是有效的。如果資本市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)性和有效率的，那么，投資的預(yù)期收益等于資本的機(jī)會(huì)成本，機(jī)會(huì)成本是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。
2、按照市場(chǎng)價(jià)格反映信息的程度分將市場(chǎng)分類(lèi)(掌握)：
(1)弱式有效市場(chǎng)
即當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格完全反映了過(guò)去(歷史)的信息。新信息會(huì)帶來(lái)價(jià)格的變動(dòng)。掌握過(guò)去信息不能預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)格變動(dòng)。
(2)半強(qiáng)式有效市場(chǎng)
指證券當(dāng)前價(jià)格不僅反映所有歷史信息，還反映公開(kāi)信息。投資者無(wú)法憑借公開(kāi)信息獲利。(但可憑內(nèi)幕信息獲利)
(3)強(qiáng)式有效市場(chǎng)
即證券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有歷史的、公開(kāi)的、內(nèi)幕信息，任何投資者都只能獲得平均收益，不可能憑借信息優(yōu)勢(shì)獲得超額收益。
通過(guò)我國(guó)學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)證券(股票市場(chǎng))基本屬于半強(qiáng)式有效。
[例]2005多選：西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家將有效率市場(chǎng)分為(ABC )。
A.強(qiáng)效率市場(chǎng)
B.弱效率市場(chǎng)
C.半強(qiáng)效率市場(chǎng)
D.半弱效率市場(chǎng)
E.全效率市場(chǎng)
2007單選：如果當(dāng)前的證券價(jià)格反映了歷史價(jià)格信息和所有公開(kāi)的價(jià)格信息，則該市場(chǎng)屬于( D )。
A.弱式有效市場(chǎng)B.半弱式有效市場(chǎng)
C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)
環(huán)球網(wǎng)校2011年經(jīng)濟(jì)師考試網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)熱招中轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
- 2020年初中高級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試大綱及大綱變化對(duì)比解讀匯總(4月1日更新)
- 2019年經(jīng)濟(jì)師證書(shū)領(lǐng)取時(shí)間匯總
- 人社部：印發(fā)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格規(guī)定和經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試實(shí)施辦法的通知
- 人社部負(fù)責(zé)人就《經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格規(guī)定》《經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試實(shí)施辦法》答記者問(wèn)
最新資訊
- 2020年初中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》章節(jié)考點(diǎn)匯總2019-11-15
- 2019年初中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《工商管理》考點(diǎn)匯總2019-10-17
- 2019年初中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融經(jīng)濟(jì)》考點(diǎn)匯總2019-10-15
- 2019年初中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《建筑經(jīng)濟(jì)》考點(diǎn)匯總2019-10-15
- 2019年初中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《財(cái)政稅收專(zhuān)業(yè)》考點(diǎn)匯總(10月12日更新)2019-10-12
- 2019年初中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》考點(diǎn)匯總2019-10-10
- 2019年經(jīng)濟(jì)師考試這12個(gè)公式必備！2019-09-10
- 2019年全國(guó)經(jīng)濟(jì)師考試教材正式出版！2019-07-09
- 2019年經(jīng)濟(jì)師考試備考必背公式集合匯總2019-04-25
- 2019年經(jīng)濟(jì)師考試備考必背公式集合三2019-04-25
打卡人數(shù)
