2010年經(jīng)濟(jì)師《初級金融》預(yù)習(xí)輔導(dǎo)：第四章(9)

更新時(shí)間：2009-12-04 13:31:54 來源：|0

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　　第四節(jié) 衍生金融市場

　　一、衍生金融工具概述

　　特點(diǎn)：轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng) 校edu24ol.com

　　1.性質(zhì)復(fù)雜

　　2.交易成本較低

　　3.較高的財(cái)務(wù)杠桿作用，投資風(fēng)險(xiǎn)大

　　4.易于形成所需的資產(chǎn)組合

　　二、金融遠(yuǎn)期合約

　　遠(yuǎn)期外匯合約

　　遠(yuǎn)期股票合約

　　遠(yuǎn)期利率協(xié)議

　　三、金融期貨

　　1.特點(diǎn)

　　間接清算制

　　合約標(biāo)準(zhǔn)化

　　靈活性

　　逐日盯市

　　2.品種

　　商品期貨和金融期貨

　　股票價(jià)格指數(shù)期貨交易是買賣雙方以股票價(jià)格指數(shù)為交易標(biāo)的的期貨交易。這種交易方式交易的不是某種股票的風(fēng)險(xiǎn)。

　　股票價(jià)格指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)：一是交易的對象是股價(jià)指數(shù)。二是成交簽約與交割不同時(shí)進(jìn)行，是一種期貨交易;三是交易價(jià)格以“點(diǎn)”來計(jì)算和表示。四是一般按季確定交割時(shí)間。五是以現(xiàn)金方式進(jìn)行交割，即按成交日和交割日股價(jià)指數(shù)變化計(jì)算的金額差額支付結(jié)算。

　　3.交易方式

　　(1)多頭交易轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng) 校edu24ol.com

　　多頭交易又稱買空，即預(yù)期某證券的價(jià)格將要上漲，先以期貨合同預(yù)約買進(jìn)，等交割時(shí)再高價(jià)賣出，從中獲取差價(jià)。

　　(2)空頭交易

　　空頭交易又稱為賣空，即預(yù)期某證券價(jià)格將要下跌，先訂立期貨合同按現(xiàn)有價(jià)格賣出，等該證券價(jià)格下跌以后再買進(jìn)，從而獲取高賣低買之間的差價(jià)。

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