2012期貨從業(yè)<基礎(chǔ)知識(shí)>復(fù)習(xí)重點(diǎn)：套利的特點(diǎn)

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　　三、套利的特點(diǎn)與作用

　　(一)套利的特點(diǎn)

　　風(fēng)險(xiǎn)較?。侯愃铺灼诒Ｖ?/P>

　　成本較低：傭金和保證金較少

　　套利的傭金支出比一個(gè)單盤交易的傭金費(fèi)用要高，但又不及一個(gè)回合單盤交易的兩倍。

　　同時(shí)，由于套利的風(fēng)險(xiǎn)較小，在保證金的收取上小于單純投機(jī)交易，大大節(jié)省了資金的占用。

　　(二)套利的作用

　　套利正是利用期貨市場(chǎng)中有關(guān)價(jià)格失真的機(jī)會(huì)，并預(yù)測(cè)這種價(jià)格失真會(huì)最終消失，從中獲取套利利潤(rùn)。

　　有助于價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的有效發(fā)揮

　　有助于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高

　　第二節(jié)　價(jià)差交易的相關(guān)概念

　　一、價(jià)差交易的價(jià)差

　　價(jià)差(Spread)指兩種相關(guān)的期貨合約價(jià)格之差。

　　在價(jià)差交易中，關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差是否在合理的區(qū)間范圍。

　　在價(jià)差交易中，交易者要同時(shí)建立一個(gè)多頭部位和一個(gè)空頭部位，這是套利交易的基本原則。

　　為便于分析，統(tǒng)一用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”來(lái)計(jì)算價(jià)差。在計(jì)算平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差時(shí)，也要用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較高合約的平倉(cāng)價(jià)格減去建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較低合約的平倉(cāng)價(jià)格來(lái)進(jìn)行計(jì)算。只有計(jì)算方法一致，才能恰當(dāng)?shù)乇容^價(jià)差的變化。

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