期貨從業(yè)考試《基礎知識》真題解析：期權的投資收益

更新時間：2012-06-01 09:24:12 來源：|0

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　　期貨從業(yè)考試《基礎知識》真題解析：期權的投資收益

　　7 月1 日，某投資者以100 點的權利金買入一張9 月份到期，執(zhí)行價格為10200 點的恒生指數(shù)看跌期權，同時，他又以120 點的權利金賣出一張9 月份到期，執(zhí)行價格為10000 點的恒生指數(shù)看跌期權。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是( )。

　　A、200 點

　　B、180 點

　　C、220 點

　　D、20 點

　　答案：C

　　解析：期權的投資收益來自于兩部分：權利金收益和期權履約收益。

　　(1)權利金收益=-100+120=20;(2)買入看跌期權，價越低贏利越多，即10200以下;賣出看跌期權的最大收益為權利金，高于10000 點會被動履約。兩者綜合，價格為10000 點

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