日前，中金所副總經(jīng)理張曉剛在出席活動(dòng)時(shí)表示，中金所將落實(shí)證監(jiān)會(huì)工作部署，與市場(chǎng)各方一道進(jìn)一步做好基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等各類中長(zhǎng)期資金參與金融期貨市場(chǎng)的工作，推進(jìn)商業(yè)銀行及銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資金和QFII、RQFII等境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入國(guó)債期貨市場(chǎng)，推動(dòng)完善公募基金等機(jī)構(gòu)參與金融期貨的有關(guān)政策，滿足中長(zhǎng)期資金風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

“金融期貨通過服務(wù)資本市場(chǎng)進(jìn)而服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，即通過提升資本市場(chǎng)的透明度和活力、增強(qiáng)資本市場(chǎng)的安全性和韌性等途徑來達(dá)到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目的。因此，服務(wù)好中長(zhǎng)期資金的風(fēng)險(xiǎn)管理需求是金融期貨市場(chǎng)發(fā)展的應(yīng)有之義。”他說。

據(jù)介紹，養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)資金、共同基金等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)是成熟市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金的典型代表，也是金融期貨市場(chǎng)最重要的參與主體。2017年底，美國(guó)前30家養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)中，有25家機(jī)構(gòu)使用金融期貨。美國(guó)共同基金行業(yè)1.2萬多只基金中，有76%的基金投資策略允許使用股指期貨和國(guó)債期貨。中長(zhǎng)期資金參與金融期貨以風(fēng)險(xiǎn)管理為主，其內(nèi)涵經(jīng)歷了由對(duì)沖現(xiàn)貨資產(chǎn)為主向輔助開展資產(chǎn)配置、流動(dòng)性管理和凈值管理等不斷深化的過程，日益呈現(xiàn)交易策略多元、多空方向靈活均衡的特性。

張曉剛表示，與成熟市場(chǎng)相比，除與境外養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)資金、共同基金類似的基本養(yǎng)老基金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、商業(yè)保險(xiǎn)、公募基金以外，境外機(jī)構(gòu)投資者也是中國(guó)重要的中長(zhǎng)期資金來源。資管新規(guī)發(fā)布后，銀行理財(cái)將獲得與其他資管產(chǎn)品平等進(jìn)入資本市場(chǎng)的權(quán)利。

張曉剛說，為滿足這些機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，在證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)和相關(guān)部委的大力支持下，中金所持續(xù)推進(jìn)各項(xiàng)工作。目前，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)入金融期貨市場(chǎng)在政策上已經(jīng)沒有障礙，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)資金參與金融期貨市場(chǎng)取得積極進(jìn)展，金融期貨市場(chǎng)對(duì)外開放也正在有條不紊推進(jìn)中。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)金融期貨市場(chǎng)已經(jīng)初步形成以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。2019年第一季度，股指期貨機(jī)構(gòu)投資者的持倉(cāng)占比52%，較上市初提高了41個(gè)百分點(diǎn);國(guó)債期貨機(jī)構(gòu)投資者的持倉(cāng)占比77%，比上市初提高47個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)踐表明，金融期貨市場(chǎng)不僅自身運(yùn)行平穩(wěn)，經(jīng)受住市場(chǎng)大幅波動(dòng)的考驗(yàn)，而且改善了資本市場(chǎng)的透明度和活力，促進(jìn)了資本市場(chǎng)穩(wěn)定。

據(jù)了解，為便利機(jī)構(gòu)投資者參與，提升監(jiān)管透明度和市場(chǎng)規(guī)范性，促進(jìn)金融期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮，中金所從2019年1月2起完善套期保值與套利額度審核管理，重點(diǎn)是簡(jiǎn)化申請(qǐng)材料，優(yōu)化額度辦理流程，明確可受理的套期保值額度申請(qǐng)類型，并可按產(chǎn)品獨(dú)立申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ殿~度。在此基礎(chǔ)上，從2019年3月25日起又進(jìn)一步優(yōu)化套期保值管理要求，相關(guān)優(yōu)化措施受到市場(chǎng)廣泛歡迎。

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