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　　【期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》精講：投機(jī)者風(fēng)險(xiǎn)差異】

　　期貨投機(jī)交易是一項(xiàng)技術(shù)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的交易，因此，投資者需要有極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在從事期貨投機(jī)前，必須做好一系列的前期準(zhǔn)備工作，需要系統(tǒng)了解和認(rèn)知所要操作的期貨合約并設(shè)計(jì)制定符合自身情況的投機(jī)策略，如預(yù)期收益目標(biāo)、入市技巧、資金管理方案、交易金額、合約份數(shù)、止損離場等。

　　股指期貨雖然是以股票指數(shù)為標(biāo)的物，但它和證券市場有極大的風(fēng)險(xiǎn)差異。 較高的杠桿率。股票是全額交易，股指期貨屬于保證金交易，具有較高的杠桿率。保證金交易一方面可以使投資者以小博大，獲得放大效應(yīng);另一方面，也帶來了高風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楣芍钙谪浀臉?biāo)的物滬深300指數(shù)的波動(dòng)經(jīng)過保證金的放大作用，會(huì)使得投資者風(fēng)險(xiǎn)急劇放大。 摒棄只做多不做空思路。股票市場只能做多不能做空，對(duì)于股票來說，只有先買入才可能再賣出;而股指期貨. 強(qiáng)行平倉制度。在股市中，股價(jià)即使下跌，但只要不賣出，還是浮虧。但期貨市場在保證金不足時(shí)會(huì)強(qiáng)行平倉。強(qiáng)行平倉是指當(dāng)會(huì)員、客戶違規(guī)時(shí)，交易所對(duì)其有關(guān)持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制性措施。 合約的交易時(shí)限。一個(gè)很容易被忽視卻很可能導(dǎo)致巨大虧損的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，就是股指期貨的交易時(shí)限。用極端一點(diǎn)的理解來說，在對(duì)股票的持有上，一旦發(fā)生市場變化情況與預(yù)測不一致時(shí)，我們可以通過不計(jì)時(shí)間的長期持有來等待盈利的產(chǎn)生，但在股指期貨里，這一點(diǎn)將變得不可能。因?yàn)楣芍钙谪浐霞s均有一定的交易時(shí)間期限，達(dá)到期限，就必須交割了結(jié)。當(dāng)然投機(jī)者也可以通過轉(zhuǎn)換下一個(gè)更遠(yuǎn)期的合約來繼續(xù)堅(jiān)持自己的預(yù)測，但一來這將會(huì)產(chǎn)生一定的轉(zhuǎn)換費(fèi)用，二來由于股指期貨“每日無負(fù)債結(jié)算制度”的存在，對(duì)每日虧損的結(jié)算所不斷追加的保證金總數(shù)可能會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)時(shí)用于開倉的保證金數(shù)額。

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