編輯推薦：2020年注冊會計師《財務成本管理》考點匯總

利益相關者的要求

追求股東財富最大化，必須考慮利益相關者的利益：股東權益為剩余權益(排在其他利益相關者之后，并且沒有事先約定);其他利益相關者的利益要求先于股東，并且必須是契約化的。

(一)經(jīng)營者的利益要求與協(xié)調(diào)

1.經(jīng)營者的利益要求：增加報酬、增加閑暇時間、避免風險

2.經(jīng)營者為自身利益而背離股東利益的方式：道德風險、逆向選擇

3.防止經(jīng)營者背離股東目標的制度性措施：監(jiān)督、激勵，最優(yōu)方式是使監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標的損失之和達到最小值

例題：

【多項選擇題】為防止經(jīng)營者背離股東目標，股東可以采取的措施有(　)。

A.對經(jīng)營者實行固定年薪制

B.給予經(jīng)營者股票期權獎勵

C.聘請注冊會計師審計財務報告

D.要求經(jīng)營者定期披露信息

『正確答案』BCD

『答案解析』對經(jīng)營者實行固定年薪制無法起到對經(jīng)營者進行約束和激勵的作用，選項A排除;給予經(jīng)營者股票期權獎勵屬于激勵手段，選項B是答案;聘請注冊會計師審計財務報告、要求經(jīng)營者定期披露信息屬于監(jiān)督手段，選項CD是答案

(二)債權人的利益要求與協(xié)調(diào)

1.債權人的利益要求：到期收回本金，獲得約定利息

2.股東通過經(jīng)營者為自身利益而傷害債權人利益的前提和主要方式

(1)前提：公司對債務有違約的可能性，從而使債權人所得報酬存在上限(債務合同約定的利息)

(2)主要方式

①不經(jīng)債權人同意，投資于比債權人預期風險更高的新項目

②不征得債權人的同意，指使管理當局發(fā)行新債，致使舊債券價值下降

3.保護債權人利益的制度性措施

(1)限制性條款

(2)發(fā)現(xiàn)公司有侵害其債權利益意圖時，拒絕進一步合作

例題：

【多項選擇題】公司的下列行為中，可能損害債權人利益的有(　)。

A.提高股利支付率

B.加大為其他企業(yè)提供的擔保

C.加大高風險投資比例

D.提高資產(chǎn)負債率

『正確答案』ABCD

『答案解析』損害債權人利益指的是導致債權人無法按期收回本金和利息的可能性增加，所以選項ABCD都是答案。

(三)其他利益相關者的利益要求與協(xié)調(diào)

1.利益相關者的范圍

2.股東與其他利益相關者的關系及其協(xié)調(diào)